抱团贷款：中小企业融资新途径

　　由于受制于企业规模，中国国内的中小企业虽然急需资金支持，却往往缺少有效抵押物和担保单位，融资贷款总是要吃闭门羹。最近，山东日照市观海苑建材市场近600户个体商户组成一个“抱团贷款”的联保小组，企业之间相互担保，以此向银行申请贷款，并如愿以偿。同样是借助于“抱团贷款”的方式，在去年6月全国中厚板钢材价格涨高时，四川德阳互发钢材市场的几家中小企业才把握住了此次商机。
　　“抱团贷款”这种融资新方式，对于渴望资金支持的中小企业而言，无疑是贷款融资屡屡碰壁后的一条新出路。那么，“抱团贷款”将给中小企业融资带来什么变化？

担保成中小企业融资“拦路虎”
　　中小企业是支撑经济发展的一支不可低估的中坚力量，其影响举足轻重。中小企业在繁荣经济、解决就业等方面发挥的作用越来越明显。以中小企业发达的浙江省为例，全省中小企业约占全部企业数的99.9%，而国家发改委最新统计数字显示，新增就业岗位75%是由中小企业完成的。
　　近年来，中小企业融资难，已经成为一个不争的事实。浙江省中小企业局2006年所做的一份调查显示，有36.6%的小企业认为资金紧张，其中有5.2%的小企业认为资金十分紧张，认为资金使用情况一般的小企业为57.9%，只有5.5%的小企业认为资金不紧张。而据重庆市的调查，在全市约52万家中小企业中，得到银行信贷支持的不到10%。
　　毫无疑问，资金短缺已经成为制约中小企业发展的“瓶颈”和难以化解的坚冰。造成中小企业融资贷款难的原因里，担保就是个重要的“拦路虎”。
　　中小企业一般规模不大，信誉参差不齐，财务管理不够规范，市场竞争力不强；而且由于多数中小企业由于房地产证照不全等原因，造成抵押资产难以变现。据浙江银监局调查，有56.1%的中小企业贷款申请因无法落实抵押而被否决。而中小企业如何借助担保公司增信获取贷款，也存在较大的风险。一般的担保公司担保额度的放大功能使其担保业务的信用并不完全以资产信用为基础，而更多是一种行为信用。尤其是目前有些担保公司所担保的贷款余额已经远超自有资本，脆弱的担保链条一旦崩溃，就无人接手兜底，一些地区的民间信用体系将会遭受重创。因此，中小企业抵押难和担保难的问题导致银行普遍对中小企业表现出“惜贷”或“惧贷”。

“抱团贷款”打破融资瓶颈
　　面对着找担保公司、无可抵押资产这些高门槛，中小企业融资往往只能望洋兴叹，而银行受风险机制约束也是爱莫能助，中小企业融资常常因此落入企业缺血、银行手握大量资金却无从放贷的尴尬局面。在这种情况下，一种名为“抱团贷款”的联保融资方式出现了，并成为中小企业融资的一条颇具发展前景的新途径。
　　最近，武汉花山锅炉公司总经理李开灯多了一个新头衔——“联保小组组长”。为解决融资难问题，武汉洪山区花山镇6家中小型企业组成一个“抱团贷款”的联保小组，企业之间相互担保，以此向银行申请贷款，李开灯就成为了这个新组织的“组长”。参与“抱团贷款”的6家企业多由乡镇集体企业改制而来，因土地无法用作贷款抵押，长期以来饱受银行贷款之苦。在花山镇政府、洪山区经贸委的牵头下，6企业开始与中国信合花山分社谈企业“抱团贷款”联保贷款一事。
　　据了解，组成联保小组的6家企业资产均在600万元以上，企业之间实力相当，相互信任。贷款以不动产作担保，以流动资产融资为主，授信额度由银行对各企业进行资质评估后确立。6家企业不能同时申请贷款，一次只有70%的成员，也就是4家企业可获得贷款。
　　按草拟的联保章程，若“抱团贷款”企业确实无法还款，由其他联保企业按各自承担担保金额比例归还，不足部分由账面有资金的企业归还（其将享有优先获得新贷款的资格），逾期还款企业应向垫付还款企业支付赔偿金，恶意拖欠贷款的成员会被逐出小组。李开灯说，这种方式简化了贷款手续，提高了贷款效率。一年之内，银行只需对小组成员作一次评估，每月一次的小组会议还有利于企业之间进行业务交流。而中国信合花山分社业务主任李钧称，贷款程序减少对银行也是一件好事，而且企业之间相互担保，无异于增加了监督机构。
　　在山东郓城县，“抱团贷款”也让当地的棉纺织业受益不少。棉纺织是该县支柱产业，近几年发展迅速，来自棉纺织业的税收更占全县工商税收的1/3。与此同时，该县多数的棉纺织企业规模小、抗风险能力差。全县365家棉纺织企业中，规模超10万纱锭的只有1家，超3万纱锭的11家，其余大多在一两万纱锭之间。因此，这些中小型的棉纺织企业难以逾越银行授信评级“门坎”，企业发展面临贷款难的问题。
　　“抱团贷款”的新方式让郓城的棉纺织企业看到了希望。在郓城县棉纺企业联保协会牵头下，3家企业通过“抱团贷款”，顺利获得银行授信，并最终获得2000万元的贷款。此前，该县的企业曾尝试过企业集资，组建股份制信贷担保公司等方式进行融资，但却在具体执行和如何使用运作资金方面出现分歧。而“抱团贷款”是各成员共同承担连带担保责任，参加联保小组的企业，须将厂房、机器等资产评估，资产抵押，责任连带，一家企业如果不能按时归还贷款，其贷款由联保小组的其它成员企业共同清算。因此企业失信的成本非常高，违反联保协约，不但周围企业瞧不起，也会失去外界合作伙伴。现在，“抱团贷款“这一模式调动了企业、银行的积极性，实现了社会效益、企业效益、银行效益多方共赢。同时，这一模式业正向木材加工、畜产品加工和搪瓷、钢球、酒包装等特色产业推广。

新模式受到欢迎
　　所谓“抱团贷款”，就是数家贷款有难度的中小企业联合起来，共同组成联保人，他们在缴存5—10%贷款联保保证金后就可以获得贷款。银行或信用社分别向这些加入联保的企业授信，如联保企业中一户需要贷款，其他企业可为之提供担保。实际上，这种企业之间以资产信用互相担保的“抱团贷款”模式，把会员自律自治、第三方信用服务和银行的信用业务有机地结合起来，比较好降低了银行风险。通过“抱团贷款”，成员企业自愿组合、风险共担、利益共享、优势互补、联动发展。
　　据了解，“抱团贷款”的模式脱胎于“农户联保贷款”，但有着其截然不同的特点。比如农户联保贷款组织比较松散，一位借款人发生贷款风险，其他农户不能真正承担起代偿的责任；而“抱团贷款”使每一家企业既要约束自身的信用行为，又要关心和监督其他会员企业的信用行为。通过“抱团贷款”，企业实现信用捆绑，共生共荣，形成了一个强有力的团队。
　　虽然“抱团贷款”的形式多样，但是，对于每一家参与“抱团”的企业来说，都必须交上一定数量的风险保证金。可以说，这笔风险保证金也是“抱团”企业维系彼此“信用共同体”的经济根基。借助风险保证金，如果其中一个企业出现偿还风险，银行则可以首先从风险保证金中扣划。如果出现风险保证金不足的情况，“抱团贷款”的其他企业成员则需要共同承担无限责任。当然，在偿清本息后，银行会予以归还风险保证金。而根据企业授信余额等具体情况不同，参加“抱团”联保组织的企业交纳的风险保证金比例不同。因此，有了风险保证金的存在，使原来只有银行的单向监督，变成了小组成员之间的相互监督，相互制约，有效解决了原来银行和企业之间信息不对称的问题。此外，“抱团贷款”规定成员企业之间不能是亲属，从而能有效防止企业将公司资产悄悄转变为个人资产，躲避还贷责任等等风险。
　　由于“抱团贷款”可以解决中小企业的融资、贷款难题，中小企业是举双手赞成。据安徽马鞍山农村合作银行统计，截至2006年8月10日全市已成立了11个联保小组，67户联保企业签约，发放贷款余额1.38亿元。贷款的企业均为应税年收入不高于1000万元的小企业，贷款多则几百万元、1000万元，少则20万元。
　　在银行界，该模式也受到欢迎。近几年，银行业发展有同质化现象，追大户、捧大户，容易出现各家银行千篇一律，没有自己的目标客户和经营特色，也会带来风险的聚集。因此，拿出一部分精力与物力支持中小企业的发展，研究并推动中小企业业务健康持续发展，对于银行的长远发展也是至关重要的。“抱团贷款”降低了银行对中小企业的贷款风险，并为其找到了一条很好的资金出路，成为银行新的利润增长点，因此该模式得到了深圳发展银行、中国银行、交通银行、兴业银行、浦东发展银行、北京银行等银行的肯定。

风险何在？
　　“抱团贷款”无疑为其他中小企业和银行早日解决“中小企业贷款融资难”问题找到了一条可供选择的道路。但是，它毕竟还属新生事物，其具体成效和风险控制也有待进一步检验。
　　对于中小企业而言，当某一企业与另一企业通过“抱团贷款”而建立了联保关系后，保证方与被保证方的关系就很容易变为交叉担保关系。因为这样，不仅双方企业都解决了贷款担保的问题，同时也形成了对互保双方的无形约束。但是，目前我国中小民营企业创业时间均不长，企业积累不多，负债水平整体偏高。一旦再为其他企业担保，保证率很容易超过警戒线。
　　而对于银行而言，“抱团贷款”也存在一定的风险。银行在对各家企业进行评级授信后，还要对“抱团”企业进行整体信用评定，避免因企业互保而导致信用放大。每个企业的授信额度，是基于该企业本身的资产实力和盈利状况，基于个体的偿债能力。但是，每一家企业都会有资金需求，在一个时段内可能都需要借款。这样，一家企业不仅要归还自己的借款，还要承担其他企业的联带还款责任。理论上讲，一家企业在自己借款的同时，可能还要为另外“抱团”的成员企业提供担保，这无疑会超过其偿债实力，并放大整个“信用共同体”借款信用。
　　另外，如果“抱团贷款”超过一定的限度，因贷款联保链中某一环节断裂所带来的“多米诺”骨牌效应，将会在银行的债权实现过程中，使处于该链条中的众多担保人或债务人面临债务缠身、资金周转不灵的困境，贷款银行将陷入较大的信贷资金风险中。同时在某些板块经济发达的地区，担保链的断裂还会造成某些产业的不景气，影响当地经济的持续稳定发展。
　　为了把风险降低，参与“抱团贷款”的每家中小企业都要树立诚信立业的经营理念，将信用作为企业经营中的可持续发展资源，视信用为企业生存和发展的源泉，建立起有效的信用自律机制，创造良好的外部发展环境。同时，中小企业应该不断提高企业的技术创新能力和赢利能力，建立健全财务管理制度，向银行如实提供企业的财务信息，这样才能获得银行的支持。参与“抱团贷款”的每家中小企业，还应当树立一定的风险意识，必要时，可要求银行提供参考意见。中小企业不要只将目光盯在外源融资上，更要注意内功的修炼，也就是要不断加强资金积累，提高赢利能力。同时积极探索新的融资渠道，通过合资、合作、联营、参股等方式，解决企业规模化发展的问题。
　　在看到“抱团贷款”美好前景的同时，银行也应该及时建立风险补偿制度，提高抗风险能力。专家认为，各级地方政府可在每年财政预算内拿出一块风险补偿资金，筑起更大的风险防火墙。同时，商业保险也可以适时参与，分担贷款风险。