加息是升值前奏曲

央行在上周四宣布了加息决定，这预示着中国进入了一个新的加息周期。
　　央行在10月内宣布加息并不突然。我在9月份以来写过多篇评论，认为央行最迟应该在10月底宣布加息。当时的考虑是宏观经济数据已经显示通胀压力相当大，房地产投机严重，而且美联储的小幅加息步伐使美元与人民币的利差逐渐缩小，导致资金外流。更为重要的一点是，理论上讲，中国必然进入加息周期，而加息的时机选择是央行考虑的主要问题。从中国国情看，加息的最好时机应该选在11月份的全国经济工作会议召开之前。因为，这有利于中央政府部署明年的经济工作，也能使市场对加息周期有个明确的预期。加息政策在11月前出台，可以使民间投资安排与中央宏观政策合拍，减少经济运行成本。
　　不过，我们在从经济层面分析加息时机的同时，也应该考虑政治层面的意义。
　　也许，此时加息政策的出台为人民币升值打下了伏笔。
　　央行宣布加息的时间除了由经济因素决定，还与政治时机有关。其在美国国务卿鲍威尔访华不久后即宣布加息，不免让外界产生联想。当然，加息与否与美国政治无关，不会对美国大选产生影响。加息主要作用于国内的房地产、保险、投资等领域。但加息会对人民币升值产生新的压力，而此时央行如若随后宣布加大人民币汇率的浮动幅度，使人民币适度升值的话，则是顺理成章的事。这种做法可以看做是中国一揽子宏观政策的实施过程。如果这样，则是智慧之举。
　　事实上，人民币升值也是必然的事情，汇率政策的出台，同样面临着最佳时机的选择问题。虽然汇率政策的变化取决于中国国内经济状况，但政策发布时机选择的好，实际上会带来国际政治的收益。
　　可以认为，人民币升值的时机有两个。一个时机是在美国开始大选之前宣布，与加息政策配套出台。这个结果无疑会对布什产生重要的支持作用。另一个时机是在美国大选之后，无论克里当选还是布什当选，人民币汇率问题都必然是一个新的筹码，中国自然要在中美关系的博弈过程中适时打出。
　　说到美国大选，我本人希望布什能够顺利连任。
　　中美关系的核心问题是台湾问题和贸易问题，而台湾问
　　题又是中国的国家核心利益所在。所以，中美关系的最重要问题就是台湾问题。不管民主党与共和党对台湾问题的表态有什么不同，其实美国两党对台湾问题是有共识的，美国的国家利益高于党派之争。无论谁在台上，美国都会继续执行其传统的对台政策，惟一的区别就是对“台独”的限制政策轻重有别。而对于中美贸易争端的解决，共和党要比民主党灵活得多。“两害相权取其轻”，所以，对于中国来说，布什任总统，比克里要实惠。
　　再有一点，布什在国际上不讨人喜欢，他急需朋友。布什的这种困境，实际成为国际关系中的一张牌。值得一打。
　　中美两国都认为，目前的中美关系处于三十年来最好的时期。
　　鲍威尔在美国大选关键之际来华访问，对中国说了三十年来共和党对“台独”最明确的反对态度，这也不是说着玩的。
　　鲍威尔要带走的礼物当然不是人民币加息，他希望从王府井买走的土特产可以在美国值更多的美元。
　　上周五晚上，拉登突然出现在美国的电视屏幕上。
　　在美国大选几天前出现，拉登是想吓吓美国人，让他们不要投布什的票。但拉登没想到，他肯定影响了美国选民，不过适得其反，布什一定会连任。
　　不是冤家不碰头。这一对冤家，还要把世界搅翻天。
　　押布什没错。（1C2）