寿险------"因为许多人对下一次升息即将来临的预期仍然很强烈,近期寿险保单更不好卖了。如果保险公司不降低保费或提高收益率,再来一次加息,很多人将会选择退保。"
财险------"加息后的短短几天里,房贷险退保正在急速上升,退保客户几乎比平时多10%,咨询的人更多。"
"因为许多人对下一次升息即将来临的预期仍然很强烈,近期寿险保单更不好卖了。如果保险公司不降低保费或提高收益率,再来一次加息,很多人将会选择退保。"央行宣布加息后,记者几位做保险代理的朋友都表现出对继续加息的担忧。
销售陷入低潮,调整预定收益率可能性小
"央行此次加息预示着新一轮加息周期的开始,不能排除央行近期进一步加息的可能。"权威人士的这番评论加强了公众对再次加息的心理预期。不少保险客户或潜在投保人认为,进入加息周期后,保险公司将推出一些升级版产品,或提高收益率或降低保险费率。这样,现在投保还不如持有现金,等待新产品出现。
其实从今年年初开始,人民币升值和加息预期,就促使许多人把钱存在银行或投资国债、基金等其他理财产品。前三季度,各地人身险保费收入都有不同程度的下降,北京同比下降7.8%,上海下降了2.73%,这与国内新保险公司和保险新品层出不穷的市场繁荣景象极不协调。但寿险销售确实陷入低潮,而且此次加息和对再次加息心理预期的加重,将使寿险保费收入进一步下降。
那么,加息后,寿险的预定利率和费率是否会出现人们预期的变化?一家寿险公司负责人对记者说,央行调息,相信保监会会作出相应的政策规定,特别是对寿险产品的预定利率方面会有所调整。变化后寿险产品的预定利率,将给寿险公司在新产品开发上留有更多空间,给投保人有更多选择投保适合自身需求的余地,可谓对保险双方是双赢的结局。
但另一位沪上保险人士表示,此次升息后,监管部门立即调整预定收益率的可能性极小。据他分析,在央行上一个降息周期中,保监会对8次降息,仅调整了4次预定收益率。预定收益率的调整与央行利率调整相比,显得更加迟缓。因此,虽然各大保险公司已在研究加息后的应对之策,但对于寿险产品而言,要突破2.5%的预定收益率上限暂时还无此可能。
银行保险和房贷险面临巨大退保压力
由于目前在各银行网点销售的主要是短期趸交分红保险,这是一种类似于储蓄的保险,加之其2003年和今年上半年分红率普遍只有1%左右,低于同期银行存款利率,让购买该险种的客户已颇有微词,此次加息必将使这种低效益产品面临退保压力。而由于升息导致储蓄的增多,可能分流一部分银保产品的潜在客户,曾经在各网点热卖的分红产品的销售量也将大幅度下降。
而对大多数财险公司来说,加息对原本就濒临亏损的房贷险无疑是雪上加霜。对于央行继续加息的预期,使得提前还贷现象激增,进而导致房贷险退保压力加大。"加息后的短短几天里,房贷险退保正在急速上升,退保客户几乎比平时多10%,咨询的人更多。"一位财险公司柜面人员告诉记者。
已经与银行签订的房贷合同,从明年1月1日开始按新利率还款,也就是说如果在今年年底前还款仍按旧利率水平。有银行人士建议有能力的房屋贷款人最好年内还款,加之一般家庭在年底或年初会有较多可支配现金,因此可以预见今年底至明年初将是一个真正的提前还款高峰期。对保险公司而言,提前还款高峰意味着退保风潮。而保险公司支付给银行的高额手续费却无从追回,这将加重保险公司在该险种上的亏损。
尽管从理论上讲,财产险受加息的影响可以说"几乎没有",但结合我国财险市场特殊现状,各财险公司仍应充分考虑到房贷险亏损扩大化的潜在风险。
偿付能力提高,投资收益增加
大部分业内人士认为,相对于降息,升息给保险公司带来的影响相对较小。
对利率敏感度较高的寿险公司在降息时代遭遇了巨额"利差损",此次升息带来的更多是积极影响。太平洋人寿保险一位人士说,在1996年上半年前各家寿险公司在确定保险费精算时的预定利息率是非常高的,有的达年复利8%以上,到1999年6月10日降息后,监管部门根据当时存贷款利率政策和从保护保险活动当事人的合法权利出发,规定预定利息率不得超过年复利2.5%。但在这规定出台之前,几家老牌保险公司由于已销售出大量高预定利率的寿险保单而产生了巨大的利差损,利差损给寿险公司的经营带来了巨大的压力。此次的利率上调必将会减轻寿险公司原有的利差损压力,提升了寿险公司的偿付能力。
同时,虽然加息后,现有收益率水平对保险客户及潜在客户吸引力降低,可能导致撤保或退保,但由于以理财型产品为主的银行保险遭遇寒流,必将带动寿险公司的产品结构向保障型产品倾斜,这将有利于改变目前我国寿险业的畸形发展现状,使寿险公司回归主营业务------保障型业务。近期寿险公司开发产品时,已将升息的可能性考虑进去。有的寿险公司还将"降息、加息的影响"写进了保险条款,一旦利率变化,保险费率将自动升降。并且许多寿险公司在推出新产品时已注意侧重保障型产品,以降低理财型产品销售额下降给总保费收入增长带来的冲击。
在保险资金运作方面,无论是寿险公司还是财险公司,资产组合中协议存款仍占一半以上份额。因此,加息将同时给寿险公司和财险公司带来投资收益增加。
由于财险公司主要从事短期业务,对资金的流动性有很高要求,保险资金主要投向流动性高的货币市场,加息使货币市场的基础利率------同业拆借利率升高,将增加财险公司在货币市场的投资收益,有利于财险公司的资金运作。但升息带来的投资收益小幅度增加,较之在房贷险上的大量退保亏损,其综合利润下降的可能性较大。(记者 朱莉)
